투자기간과 자금 사용 시점을 먼저 정해야 하는 이유
오래 보유할 계획과 실제로 오래 보유할 수 있는 능력은 다릅니다. 예정된 지출이나 소득 변화로 자금이 필요해지면 불리한 시장에서도 매도해야 할 수 있습니다.
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투자 판단에 필요한 질문을 나눕니다.
기업 분석과 가치평가부터 포트폴리오 위험관리, 서비스 이해까지 주제별로 읽어보세요.
9월 20일~11월 5일 투자 이해 시리즈 · 하루 한 주제씩, 총 47편을 연재일 순서로 확인하세요. 연재일은 시리즈 구성 날짜이며 실제 등록일은 각 글에서 확인할 수 있습니다.
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레버리지 투자 전에 확인할 손실 확대 구조
레버리지는 적은 자기자금으로 더 큰 가격 변동에 노출되는 구조입니다. 수익 기회만 커지는 것이 아니라 손실과 자금 부담도 확대될 수 있습니다.
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주식 투자 판단을 다시 점검할 기준 정하기
재검토 기준은 가격이 떨어졌을 때만 필요한 것이 아닙니다. 기업의 경쟁력, 재무 상태나 처음 기대한 사업 전제가 달라졌다면 가격과 관계없이 다시 살펴볼 이유가 됩니다.
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변동성과 원금 손실 가능성은 어떻게 다른가
변동성은 가격이 움직이는 정도를 설명하는 데 쓰입니다. 변동이 작았다는 사실만으로 앞으로 손실이 없거나 자금을 언제든 회수할 수 있다고 판단해서는 안 됩니다.
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주식 손실률과 회복에 필요한 수익률 계산
손실률과 회복에 필요한 수익률은 대칭이 아닙니다. 손실이 난 뒤에는 투자 원금이 줄어든 금액을 기준으로 수익률이 계산되기 때문입니다.
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주식 유동성 위험: 팔 수 있는 가격과 수량
평가 화면에 보이는 가격으로 보유 물량 전부를 거래할 수 있는 것은 아닙니다. 거래가 적거나 호가 간격이 넓으면 실제 체결 가격은 예상과 달라질 수 있습니다.
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종목 수가 많아도 분산투자가 아닐 수 있습니다
열 개 종목을 보유해도 같은 산업과 고객 수요에 의존한다면 비슷한 충격에 함께 하락할 수 있습니다. 종목 수와 실제 위험 분산은 다른 문제입니다.
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목표가격보다 중요한 가치평가의 가정
가치평가 결과는 매출 성장, 이익률, 할인율 등 여러 가정에 영향을 받습니다. 하나의 숫자만 제시하면 어떤 조건에서 그 값이 성립하는지 파악하기 어렵습니다.
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배당수익률을 볼 때 함께 확인할 항목
배당수익률은 배당금과 주가의 관계를 보여 주지만 높은 수치만으로 배당이 안정적이라고 판단할 수 없습니다. 주가 하락으로 비율이 높아진 것인지도 확인해야 합니다.
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PBR과 ROE를 함께 보는 주식 가치평가
PBR은 주가와 장부상 자본의 관계를, ROE는 자본 대비 이익의 관계를 살펴보는 데 쓰입니다. 장부가치가 있다고 해서 시장에서 그 가치가 그대로 실현되는 것은 아닙니다.
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PER이 낮은 주식이 항상 저평가가 아닌 이유
PER은 주가와 이익의 관계를 보는 지표이지만 분모인 이익이 지속 가능한지에 따라 의미가 달라집니다. 경기 고점의 이익을 사용하면 숫자가 낮아 보일 수도 있습니다.
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연결재무제표와 별도재무제표의 차이
연결재무제표와 별도재무제표는 보여 주는 기업의 범위가 다릅니다. 계열회사가 많거나 자회사 비중이 큰 기업은 어느 기준을 읽는지에 따라 실적 해석이 달라질 수 있습니다.
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