전환사채를 볼 때 채권과 주식 조건을 함께 읽기

핵심 내용

전환사채는 채권의 현금흐름과 주식으로 전환할 수 있는 조건을 함께 살펴야 하는 증권입니다. 이름에 채권이 들어간다고 원금 회수가 보장되는 것은 아닙니다.

발행회사의 상환 능력과 전환가격, 만기, 조기 상환 및 매도청구 관련 조건을 확인하세요. 구체적인 권리의 주체와 행사 가능 시점은 발행 조건에 따라 달라집니다.

상환이나 전환 권리가 있어도 언제나 즉시 행사할 수 있는 것은 아닙니다. 행사 기간과 통지 절차, 조건 충족 여부를 따로 확인하세요. 유리해 보이는 권리도 발행회사의 지급 능력과 함께 검토해야 의미를 판단할 수 있습니다.

확인해 볼 사례

주가 상승 가능성이 있어도 발행회사의 자금 사정이 악화되면 채권 회수 위험이 커질 수 있습니다. 두 측면을 분리해 검토해야 합니다.

확인 질문

• 발행회사의 신용 상태와 현금흐름을 확인했나요?
• 전환과 상환 관련 권리의 주체·시점을 읽었나요?
• 권리의 행사 기간과 통지 절차, 조건을 함께 확인했나요?